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反转

必备要素
反转反转

在对大盘或个股进行技术分析时,对走势做形态分析是十分重要的一项工作。一般而言,价格形态都可以被简单划分为两大类型,即反转形态和持续形态。

两种类型的形态有截然不同的技术含义,反转形态表明目前分析对象的市场趋势正在或即将发生重要的转折,在趋势上将发生方向性的变化;而持续形态则表明市场的趋势在目前的形态变化过程中不会发生变化,原来的趋势和方向仍将会得以延续,目前可能只是一个暂时的休整过程,之前走势中的超买或者超卖现象通过整理形态得以适当修正。虽然两种形态的分析在操作中都有很强的实战价值,但投资者关注更多的还是反转形态。反转形态的种类较多,主要包括头肩底(顶)、三重底或多重底(顶)、双底(顶)、V形反转以及圆弧底(顶)等几种形态。对这些反转形态的判断标准虽然各异,但却都包含了一些共性的特征。[1]

基本要点
反转反转

第一个要点是市场必须在此形态之前存在明显的趋势行情。这是判断任何一个反转形态所必需的前提条件。如果分析对象在该形态前的趋势越模糊,则该形态成为反转形态的可能性就越小。投资者应该注意的是,趋势性行情只包含上升趋势或下降趋势这两种情况,对于横盘震荡整理的无方向性走势,一般不属于反转形态的前提条件。

第二个要点是最重要的趋势线被有效突破。在反转形态的判断上,这是意味着此前较长时间形成的趋势即将出现反转的一个十分重要的信号。从多数较为标准的反转形态来看,在整个形态的完成过程中,都会伴随着前期压力线或支撑线被有效突破的现象发生。

如果在该形态接近完成时还未出现趋势线被有效突破的情况,则该形态极有可能向时间跨度较长的整理形态演化。即使主要趋势线被突破,但如果被突破的时间较晚,则一般情况下不会马上在该形态结束后就发生反转,更有可能的是原来的上升趋势或者下降趋势向横盘整理的格局变化。反转形态的出现有时也仅仅是表明此前趋势的结束,而并不能保证新的趋势会立即形成。

第三个要点是如果反转形态形成在底部位置,那么在该形态出现向上突破的后半段则要求伴随着成交量的逐渐放大。成交量往往在重大阻力位被突破的时候起到关键的作用,量价配合越理想,其可靠性就越强。无论是大盘还是个股,在向上的整理形态即将结束,反转趋势形基本形成时,多数情况都会同时出现政策面或基本面的利好来支持行情的发展。

最后,反转形态的跨度和波动幅度越大,反转形成后所出现的行情变动幅度就越大。形态的跨度和波动幅度是由波动幅度和时间这两个因素来区分的。一般而言,未来行情的目标位与反转形态的波动幅度和形态的酝酿时间有直接的正向关系。如果形态的酝酿时间较长,波动范围较大,则其后就可能出现较大规模的趋势型行情。

常见方式

其一、再探底,可以是二次探底,也可以是三次、四次探底。之后,再步入反转行情。

其二、反弹后经过一段箱型震荡,再步入反转行情。

其三、V型反转。

主要条件
反转反转

首先,证监会必须对大小非减持采取实质性的限制措施。大小非减持对股市的重大负面影响,主要体现在三个方面。第一,大小非减持的数量特别巨大,远远超过了二级市场投资者的承接能力。目前,通过股改产生的大小非有4621亿股,股改后上市的新股带来的大小非超过1万亿股。第二,所有的大小非持股成本极低。因此,无论在什么价位卖出股票,都会带来巨大的利润。第三,正是由于大小非数量巨大并且成本极低,无论大小非在二级市场减持多少,都会在很长时间内给投资者带来极大的心理压力,严重影响了投资者做多股市的信心。

其次,从紧的货币政策转向宽松的货币政策。中我国股市本轮暴跌,从紧的货币政策是其中一个重要原因。由于从紧的货币政策让大量资金迅速撤离二级市场,加之其它方面的综合原因,导致我国股市从大牛市快速雪崩。因此,要使股市从目前极度低迷中彻底摆脱出来而出现反转,目前的从紧货币政策肯定不行。

再次,我国的宏观经济开始好转,PPI下调到较低水平,CPI持续保持在相对的低位。宏观经济是决定股市最终走势的最重要的素。尽管中国股市经常发生偏离,但时间绝不会长久。由于中国从紧的货币政策以及受全球经济放缓的影响,我国宏观经济的各项指标均呈现出明显的下降趋势,这必然会传递到相关的上市公司,导致这些公司的股价出现快速暴跌。此外,PPI的持续上涨,大大加重了许多上市公司的成本压力,很大程度上降低了这些公司的利润空间。这也加深了相关上市公司股价的暴跌。

最后,美国的次贷危机要基本结束。美国的次贷危机也是导致我国股市本轮暴跌的重要原因之一。目前来看,美国的这场危机正处在高潮之中。它不仅造成了曾为美国第四大投资银行的雷曼兄弟控股公司申请破产保护、美国银行宣布收购陷入困境的第三大投行美林公司和上半年卖给摩根大通的贝尔斯登公司,使曾经的华尔街五大投行仅剩高盛集团和摩根士丹利公司,而且,还造成了全球范围内严重的金融危机。从目前来看,我国的金融系统也深受美国次贷危机所害。因此,在美国次贷危机没有基本结束之前,我国股市要想独善其身,甚至出现反转,实在是难上加难。

其实,对于广大中小投资者来说,没有太大必要去猜测大盘此次的反弹点位,也没有必要去管大盘是不是反转。而唯一要做的是认真选好个股和购入时机,充分利用好本次反弹机会,多挽回一些之前的损失。 [3]

作战意图
反转反转

从行情看,主力大幅杀跌的主要意图就是——洗盘。是对市场一个多月以来,持续上升所产生的获利盘、解套盘作一次总的清洗。而主力采取的战术主要有:

其一,利用各方面的利空消息。宏观经济方面的有——可能加息。供求关系方面的有——大扩容。政策方面的有——暂缓T+0的交易制度。通过各方面、全方位的多种利空消息,打击市场的多头气氛。

其二,利用大市的大幅杀跌,制造恐慌气氛,吓唬市场,把获利盘、解套盘吓出来,从而达到洗盘的目的。

其三,快速反转。就在市场被昨天的大跌所吓住,纷纷看空的时候,主力马上反手做多,不给市场思想转变的时间,更不给市场的逢低买入的时机。

这就是股市主力采取的手法与战术

我们可以理解,大跌就是大盘突破前期高位之后,所做的技术性反抽。

后市走势

从大盘的走势来看,大市有直接步入加速上升行情的明显迹象。从技术分析看,大市在连续攀升并创出近期新高之后,再走完技术性反抽,下一步就该是走加速上升行情了。这是从以往股市发展运动总结出来的一般规律。

这一次行情的发展也应该符合这一规律。其特殊的地方就在于,这是今年大行情的第5浪——去年12月到今年2月是第1浪,3——5月是第3浪,目前所进行的是第5浪。与5月的加速上升行情比较,这一次加速上升行情的上升幅度要比较小;加速上升行情的过程会比较曲折、复杂:加速上升行情的力度也比较小。这是我们在把握新的加速上升行情时必须注意的。

行情热点
反转反转

有色金属板块在上一段行情是主热点。从更高的角度看,他们仍有上升空间。但问题是:

其一,从技术上看,由于其短期内上升幅度比较大,其龙头股600489的中金黄金近三周升幅达9成,600459的贵研也上升了65%,整个板块也普遍上升三、四成,技术面有明显的调整需要。尽管昨天它们也做了相当的调整,但是调整的时间太短了,不充分。所以技术上暂时不支持他们继续上升。

其二,从博弈的角度看,目前市场太重视这一板块,太多的人看好这一板块,主力不可能在这一情况下再度大幅拉高这一板块。所以有色金属板块不应该是新一轮行情的主流热点。

地产板块能否成为新一轮行情的主热点呢?从积极的方面考虑,地产板块今年的业绩应该是大幅增长的,是可以支持其股价有较大幅度上升的。从技术面看,该板块

已调整相当一段时间,调整以比较充分,也支持其进一步的上升。从盘面看,地产板块也有一定的资金运动迹象,是否属于大幅上升前的预兆呢?暂时还无法判断,还需进步观察。 

由于对主热点的判断是一个十分重要的、带方向性的问题,是一个能否谋取到暴利的问题,我们在思考上应更谨慎。 [2]

与反弹的区别
反转反转

反弹与反转是股市中经常争论的话题,识别两者之间的差异,对于研判大市致关重要。

一,首先要看底部构造的是否充分。
大盘经过大幅下跌后,成交量长期低迷。股价已经跌无可跌,市场对利好和利空已经麻木,在多次利空的打击下,几次探底,但下跌动力明鲜不足,无法再创出新低,底部形态明鲜,这是反转的首要条件。而反弹是在下跌趋势里的一种技术性回补,反弹的底部构造不充分。

二,从成交量上看,是否“量能充分”。
如果是反转的话,大盘在筑底完成后,向上突破时,成交量成倍放大,而且连续放出巨量,此时的量应当接近或超过上一波行情顶部的量,从底部向上突破时的量越大,说明量能越充分,反转的可能性越大,而反弹的成交量较小,既使放出巨量,但巨量不能连续放出,无法维持量能,说明多头后续能量不足。

三,从领涨板快上看,大盘是否有“做多的灵魂”。
反转行情中,必需有“能够被市场认可”的并且能激发人气的领涨板块,如96年的绩优股和99年的科技股。在反转行情里有一大批强势股屡创新高,高价股的火爆,能够起到示范效应,使市场的整体价格重心抬高,将上升空间完全打开,大盘的热点连续,而且持续的时间较长。反弹行情中,热点杂乱无章,而且不连续,缺乏带人气的领涨板块,行情属于超跌反弹的性质。

四,从主力的炒做理念上看,是否推陈出新。
在反转行情里,市场会形成一种“全新”的投资理念,同时还会有一些全新的题材和概念。而反弹行情里,缺乏新理念和新思维,反弹时市场只是在重复过去的一些陈旧的题材和概念。

五,从技术上看,短,中,长期均线是否形成“多头排列”。
反转行情中,大盘的短期均线上升的强劲有力,中期均线紧随其后,长期均线开始拐头向上,短中期均线有效穿越长期均线,形成金叉,大盘的整体均线系统构成“多头排列”。在反弹行情里,短中期均线虽然拐头向上,但长期均线仍然保持一定的速率向下运行,而且短中期均线无法有效穿越长期均线,反弹行情一般在长期均线处遇阻,成交量萎缩,股指无力有效突破长期均线。

六,从基本面上看,是否有支撑一轮大牛市的环境。
反转行情中,基本面会发生根本性的变化,各种因素都支持股市走牛。而反弹行情里,基本面没有根本性的变化,甚至基本面还在继续恶化。

七,从资金来源上看,是否有大量的新资金进场。
主要标志为:新股民是否纷纷入市。反转行情里投资者的队伍不断扩大,场外资金大量进场,多头有强大的生力军做后盾,而反弹行情里,入市的新股民不多,行情主要靠场内的存量资金维持。 

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