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股价

定义

股价是指股票的交易价格,与股票的价值是相对的概念。   

股票价格的真实含义是企业资产的价值。

公式

股价=票面价值x股息率/银行利率 。

影响
股价股价
汇率变动对股价的影响

外汇行情与股票价格有密切的联系。一般来说,如果一国的货币是实行升值的基本方针,股价便会上涨,一旦其货币贬值,股价即随之下跌。所以外汇的行情会带给股市以很大的影响。   

在当代国际贸易迅速发展的潮流中,汇率对一国经济的影响越来越大。任何一国的经济都在不同的程度上受汇率变动的影响,而且,汇率变动对一国经济的影响程度取决于该国的对外开放度程度,随着各国开放度的不断提高,股市受汇率的影响也日益扩大。但最直接的是对进出口贸易的影响,本国货币升值受益的多半是进口业,亦即依赖海外供给原料的企业;相反的,出口业由于竞争力降低,而导致亏损。可是当本国货币贬值时,情形恰恰相反。但不论是升值或是贬值,对公司业绩以及经济局势的影响,都各有利弊,所以,不能单凭汇率的升降而买人或卖出股票,这样做就会过于简单化。   

利率变动对股价的影响,最直接的是那些从事进出口贸易的公司的股票。它通过对公司营业及利润的影响,进而反映在股价上,其主要表现是:   

(1)若公司的产品相当部分销售海外市场,当汇率提高时,则产品在海外市场的竞争力受到削弱,公司盈利情况下降,股票价格下跌。   

(2)若公司的某些原料依赖进口,产品主要在国外销售,那么汇率提高,使公司进口原料成本降低,盈利上升,从而使公司的股价趋于上涨。  

(3)如果预测到某国汇率将要上涨,那么货币资金就会向上升转移,而其中部分资金将进人股市,股票行情也可能因此而上涨。   

因此,投资者可根据汇率变动对股价的上述一般影响,并参考其它因素的变化进行正确的投资选择。

经济周期对股市的影响
人们常说,股票市场是经济的晴雨表。也就是说股价变动不仅随经济周期的变化而变化,同时也能预示经济周期的变化。实证研究显示,股价的波动超前于经济波动。往往在经济还没有走出谷底时,股价已经开始回升,这主要是由于投资者对经济周期的一致判断所引起的。我们通常称股市是虚拟经济,称与之相对的现实经济为实物经济,两者的关系可以说是如影随形”,彼此都能对对方有所反映。   

由于受资源约束、人们预期和外部因素影响,经济运行不会是一直处于均衡状态。经常出现的情况是经济处于不均衡状态。相应地,股市也具有上下波动运行的特点。   

当社会需求随着人口增加、消费增加等因素而不断上升的时候,产品价格、工人工资、资本所有者的投资冲动都会增加,连带出现的情况是投资需求增加,市场资金价格(即利率)上涨。工资的增加又使得个人消费再度增加。企业投资的增加和个人可支配收人增加,使实物经济质量不断提高,企业效益不断上升,经济发展得到进一步刺激。当经济上升到一定程度时,社会消费增长速度开始放缓,产品供过于求,企业开始缩小生产规模,社会上对资金需求减少,资金价格下落,经济进人低迷状态。   

当实物经济按照上述周期在运行时,以证券市场表示的虚拟经济也处干周期运行之中,只是证券市场运行周期比实物经济周期更为提前。

变化因素
股价股价

就股市而言,概括地讲,影响股价变动的因素可分为:个别因素和一般因素。个别因素主要包括:上市公司的经营状况、其所处行业地位、收益、资产价值、收益变动、分红变化、增资、减资、新产品新技术的开发、供求关系、股东构成变化、主力机构(如基金公司、券商参股、QFII等等)持股比例、未来三年业绩预测、市盈率、合并与收购等等。一般因素分:市场外因素和市场内因素。市场外因素主要包括:政治、社会形势;社会大事件;突发性大事件;宏观经济景气动向以及国际的经济景气动向;金融、财政政策;汇率、物价以及预期“消息”甚或是无中生有的“消息”等等。市场内因素主要包括:市场供求关系;机构法人、个人投资者的动向;券商、外国投资者的动向;证券行政权的行使;股价政策;税金等等。

就影响股价变动的个别因素而言,通过该上市公司的季报、半年报和年报大抵可以判断是否值得投资该股以及获利预期。对于缺乏一般财务知识的投资者来说,有几个数据有必要了解,它们是:该上市公司的总股本和流通股本、前三年的收益率和未来三年的预测、历年的分红和增资扩股情况、大股东情况等等。这些是选股时应该考虑的要素。

就影响股价变动的一般因素而言,除对个股股价变动有影响,主要可以用作对市场方向的判断,而且市场对场外的一般因素的反应更为积极和敏感,这是因为场外的任何因素要么利好市场,要么利空市场,这就意味着股价的涨跌除上市公司本身因素外,空头市场还是多头市场的判断来自于影响整个市场的诸多因素。

市场外的任何以消息形式的传闻不论是否被正式确认都会被市场特别是场内主力机构所利用,造成市场股价的大幅波动,这在国外极其成熟的市场都是难以避免的,更何况尚处于初级阶段的中国股市。以数据(如经济运行数据)为事实依据的消息均由官方口径予以发布,市场通常会提前作出预测,也就是先有了心理准备,一般不会造成股价的突然涨跌。而几乎充斥市场的花样繁多的频发的各种消息,往往是有心人(比如多空双方的其中一方)借以“挤压”对方的利器,目的是在股价产生大波动时获取较大的投资获益。

概括地说,市场的稳定与否跟场外非官方的消息的多寡以及制约机制是否健全有密切关系。从宏观的角度讲,凡是出自官方的正道消息,都是可以用作判断当前以及未来一个阶段内市场方向的依据,而且,无论中外的股市,总是走着螺旋式攀升轨迹向前发展,以波浪形态来讲,尽管浪型由诸多起伏组成,但将周期拉长到可以考察其全貌时便不难看出:一浪更比一浪高,与之对应的是所谓“谷底”也将随之抬高,投资者可以看看沪市自开市以来K线图便看一目了然,或者看看周边的香港股市、日本股市、台湾股市等等。这里我想说明的是:投资者投资股市即便尚不精熟于各种投资获利的技巧,但至少先对股市以及影响股价的诸多因素有个基本了解,然后慢慢学会综合所有已知的知识进行自己的投资决策。[1]

股价指数
算术平均法算术平均法

股价指数亦称股票价格指数。动态地反映某个时期股市总价格水平的一种相对指标。它是由金融服务公司根据市场上一些有代表性的公司股票的价格加权平均后计算的平均数值编制而成的。具体地说,就是以某一个基期的总价格水平为100,用各个时期的股票总价格水平相比得出的一个相对数,就是各个时期的股票价格指数,股票价格指数一般是用百分比表示的,简称“点”。

股票价格指数由专门的金融机构编制后,在报刊电台电视上登载和播放,投资者可以根据指数的升降看出股票市场的变化趋势。世界各地的股票市场都有自己的股票价格指数,一般较有影响的是:道—琼斯股价指数、标准—普尔股价指数、恒生股价指数及日经—道股价指数。股票价格指数是股票价格变动的指示器。由众多股票构成的股票价格指数,是一个国家经济建设健康状况的体温表,它的变化大致反映了该国经济结构和经济活动的宏观变化趋势。从这点上讲,股票价格指数比股票价格更为重要得多,股票价格只对股市,至多是证券金融具有直接衡量作用和分析功能。而股票价格指数不仅对股市,而且对整个经济都是有衡量作用和分析功能。   

股票价格指数的计算方法大致有:(1)算术平均法。式中:I——股票价格指数;p1,p2,……,pn——组成股票价格指数的各种股票的价格;n——组成股票价格指数的股票种类数。(2)加权平均法。加权平均法式中:I——股票价格指数;p1,p2,……,pn——组成股票价格指数的各种股票的价格;w1,w2,……,wn——组成股票价格指数的各种股票交易量(交易总价值或总股数)。(3)几何均法。几何平均法式中:I——股票价格指数;p1,p2,……,pn——组成股票价格指数的各种股票的价格;n——组成股票价格指数的股票种类数。   

它包括反映整个市场走势的综合性指数和反映某一行业或某一类股票价格走势的分类指数。

波动真谛
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操盘手的获利自信,可以完全左右操作绩效。因误判而产生的自我矛盾与自我怀疑,总会在最恐慌的时候,成为压死自己的最后一根稻草。

认清自己的本性,调整好自己的脚步,做自己,最重要。

推浪的目的:谨守几个固有的原则,且战且走,直到走出一片光明后,回头再来看看之前的轨迹,定位出一个较为合理的解释。

在没有完全认识波浪理论以前,暂时不要下无法使用波浪理论的断语,而给自己一点时间来验证此套理论,相信应该会改变原来的看法。

虽然我们不要求自己必须要站在金字塔尖上,但总是需要在某一个领域中,具备最起码的生存能力。
根据定期出现的规律,任何曾经出现过的事务,必然会再度出现,.....它会定时出现,绝不反复无常,每一件事物都由它自己的时段,不与其他事物相混淆,而且遵守着自己的规律。

波浪理论具有绝对主观性的预测功能,但是又提供了客观性的调整原则,不但可以适用在指数类上的研判,于个股的研判上也提供了相当可靠的讯号。

升降转折点
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股价升降的"转折点"指股价的顶峰和谷底。如果在上涨的中,股票某一天突然出现空前大的成交量,但与前几天相比,股价反而迟滞不动,或只有小幅上扬,或者,当日最高价与最低价差距扩大,但当日的收盘价未必会低于前一日的收盘价时,这些迹象就表明庄家可能在大量卖出股票甚至清仓。对于这些情况很多散户朋友不能很好分辨,以致错失良机。庄家在股价攀高阶段做第一次的大量卖出之后,就会随即出现真空状态,因此成交量极可能萎缩,之后股价会连续下跌。而再次也是最后一次辨识顶峰的时机,则应该是在出现第一次反弹的时候,它通常在顶峰过后几天内出现。如果从顶峰下跌了3至5天后出现反弹,但伴随以下迹象时,即表示它反弹的力度不够:   

1,成交量未能放大,甚至低于前几天。   

2,股价涨势不强。   

3,股价的涨幅不如在高峰时一日内高低差价的一半。   

力度如果不够,反弹则必然无法持久。通常,开始下滑后的第一个反弹都会很快结束。反弹第一天的还算理想,但第二天接近收盘时却会再度下滑。因此,在第一次反弹失败时,建议大家必须进一步抛出所持有的股票。   

许多投资者看到股价开始从顶峰下跌,成交量发生萎缩时,会感到无所适从。其实这是庄家在高位卖出后经常发生的现象。不过,当大家都知道跌势已不可避免之后,成交量又会略微增加,只是在大家都有共识时才采取行动为时已晚。当可能发生大跌的时候,投资者必须把每一个钟头的股价,成交量和前一天同一时间的股价及成交量做比较。当股价从高峰下挫后,第一次出现反弹时,最好能密切注意股价的走势,同时还必须了解成交量是在增加还是停滞不前。如果成交量出现萎缩,可在股价已渐升了一大段后,其它买家也对这只股票发生兴趣时,果断地卖出。 [2]

走势
股价走势股价走势

日线是股价每天波动的反映,但是如果我们过分沉迷于每日的股价涨跌,会“只见树木,不见森林”,因此要从更长的周期把握股价的走势,还得应用周线图来观察。一般来说,在周线图上,我们可通过观察周线与日线的共振、二次金叉、阻力位、背离等几个现象寻找买卖点。

1、周线与日线共振。周线反映的是股价的中期趋势,而日线反映的是股价的日常波动,若周线指标与日线指标同时发出买入信号,信号的可靠性便会大增,如周线KDJ与日线KDJ共振,常是一个较佳的买点。日线KDJ是一个敏感指标,变化快,随机性强,经常发生虚假的买、卖信号,使投资者无所适从。运用周线KDJ与日线KDJ共同金叉(从而出现“共振”),就可以过滤掉虚假的买入信号,找到高质量的买入信号。不过,在实际操作时往往会碰到这样的问题:由于日线KDJ的变化速度比周线KDJ快,当周线KDJ金叉时,日线KDJ已提前金叉几天,股价也上升了一段,买入成本已抬高,为此,激进型的投资者可在周线K、J两线勾头、将要形成金叉时提前买入,以求降低成本。

2、周线二次金叉。当股价(周线图)经历了一段下跌后反弹起来突破30周线位时,我们称为“周线一次金叉”,不过,此时往往只是庄家在建仓而已,我们不应参与,而应保持观望;当股价(周线图)再次突破30周线时,我们称为“周线二次金叉”,这意味着庄家洗盘结束,即将进入拉升期,后市将有较大的升幅。此时可密切注意该股的动向,一旦其日线系统发出买入信号,即可大胆跟进。

3、周线的阻力。周线的支撑与阻力,较日线图上的可靠度更高。以来的行情我们可以发现一个规律,以周线角度来看,不少超跌品种第一波反弹往往到达了60周均线附近就有了不小的变化。以周K线形态分析,如果上冲周K线以一根长长的上影线触及60周均线,这样的走势说明60周线压力较大,后市价格多半还要回调;如果以一根实体周线上穿甚至触及60周均线,那么后市继续上涨、彻底突破60周均线的可能性很大。实际上60周均线就是日线图形中的年线,但单看年线很难分清突破的意愿,走势往往由于单日波动的连续性而不好分割,而周线考察的时间较长,一旦突破之后稳定性较好,我们有足够的时间来确定投资策略。

4、周线的背离。日线的背离并不能确认股价是否见顶或见底,但若周线图上的重要指标出现底背离和顶背离,则几乎是中级以上底(顶)的可靠信号,大家不妨回顾过去重要底部和顶部时的周线指标,对寻找未来的底部应有良好的借鉴作用。 [3]

判断技巧
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在股价经历了一定的高位横盘后,股价的运行反向肯定会有一个选择,特别是在出现短期放量的情况,在这个时候投资者往往很迷惑,不清楚如何判断这种放量是主力的出逃还是再次上涨的发力。股价在上涨阶段,特别是股价在成交量的带动下已经出现股价变动的时候,成交量的继续放大从正常角度来说,股价应该随成交量增大上涨。出现成交量放大并且股价滞涨的情况特别是在股价已经在高位的情况下是一个危险信号。成交量在股价上涨的过程中放量缩量再次放量是很有规律的,低位放量然后缩量拉升股价,然后高位放量出货,这是一个完整的过程。那么其中出现单一的现象,就有点违背常理。比如说单纯的一次放量,那是不正常的,那么这种一次放量的情况是主力在进场还是在出货,不过在市场上还是很少遇到这种情况的,单纯的一次放量现象,要不是主力上次出货的剩余筹码就是主力吸货的开始,后期还有再次放量的情况。不过还有另外一种情况,那就是在高位横盘后已经出现了一次高位放量的情况,再次出现高位放量的情况。这种情况的分析要看前期高点放量的情况,比如在下图中出现的这个个股的案例。

在下图中的B区域可以看到有一次放量的情况,那么这种放量后股价是否能够上涨,首先要分析前期股价的走势和成交量特点。在前期股价经历了一次高点也就是A区域,在A区域对应的成交量变化是C区域的放量现象。在这个时候就要分析在股价形成A区域高点时主力是否处于获利状态,在A高位区域对应的成交量C区间内是主力吸取的筹码还是出局的筹码。判断A区间的筹码属性就成为决定股价在B区间的后期变化的依据。可以看到一点的是在股价上涨到达A高位的时候,成交量放大结合上涨前的成交量变化构成了一个成交量的圆弧形态。可以看G点的标识。是一个在底部出现成交量短线放大后股价出现回落,同时成交量也萎缩,然后股价上涨放量的情况,那么这种股价从低点到高点,成交量一放一缩一放的过程也就简单地完成了一次炒做的过程。

另外一个就是在A区域出现高点放量的时候其中有涨停板打开的过程,并且这个涨停板是在前一天有一定的上涨幅度(7.02%)的情况下产生的,在这种短线上涨的情况下主力吸货的可能性要小。这在一定程度上也就可以排除A区域主力吸货的可能。另外一点值得分析的就是在B区间内股价的变化,可以看到在B区间内对应的K线走势中出现的几次成交量的明显变化中的特点,比如D对应的股价和成交量,成交量是一个大的区间内放大现象,但是股价却是一个很小的上涨,这在一定程度上说明有一定的滞涨。另外一点是在出现阳线放量的情况后第二个交易日并没有出现连续的上涨,而是出现了一根阴线,也就是E对应的地方。这种放量小阳线滞涨后出现的下跌走势,并不是好的现象。关键的一点是在F点对应的股价和成交量的变化,从E到F三天内股价下跌,成交量逐步放大,特别是在F点的阴线放量下跌现象。这种阴线下跌是一种破位下跌的趋势,把三根成本均线都击穿。

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并且在这个地方有一点是阴线的量比较大,基本接近阳线的大量。这种阳线放量滞涨后的阴线破位下跌,是一个股价上涨终结下跌开始的征兆。但是这种情况在市场上出现时,投资者往往会留恋于阳线放量的走势,还存在等待股价上涨的幻想之中。在股价经历了一定的高位横盘后,并且前期高点有放量出货的特征后,股价再次放量滞涨并出现阴线破位下跌的情况应该果断出局。这种阳线放量滞涨一般是主力大量对敲的结果,主力在盘中某一个价位挂出大量的卖单后,主力连续买进,吸引投资者的买盘,不断在一个价位出现这种情况,并且对敲过程中在出现大量卖单的时候在买进上比较坚决,不过主要的文章还是欺骗投资者。

股价如果真的在大量的买盘出现的情况下应该上涨,那么出现这种有大量买盘的情况下,股价全天基本维持一个价位的情况,往往是主力对敲出货的目的。本来股价应该上涨然而股价在第二日后却出现了连续的下跌,这其中就存在主力出货的迹象。所以说在股价放量滞涨后出现的这种阴线放量破位的下跌情况一定要回避,特别是出现这种情况后股价已经开始出现持续的下跌的情况,那更要果断出局。既然主力出逃那么它就不会马上在出货价位的附近把筹码从新接回来,主力肯定会在一个更低的价位才会考虑从新买进筹码,那么这个价位最少也应该在主力出货后的价位以下20%的下跌幅度以上。下跌空间不够大,那么主力再次炒做的上涨空间也就小。

所以主力一般在完成一次炒作后,主力一般不会在短期内马上就把筹码从散户手里接回来,一般也不会在股价下跌空间很小的情况下从新吸取筹码,那样就存在一个上方散户套牢盘的压力,再次炒做股价的上涨空间就要受到上方散户套牢盘的影响,那么主力炒做上也就要增加一定的成本,所以说,主力在炒做完一波行情以后,把筹码在高位买给散户后,会经过一定幅度的股价下跌,甚至主力会在其中故意打压股价,使股价出现更大幅度的下跌。不管怎么说,这种主力出货的图形一定要注意风险,以免经受股价在主力出完货后的下跌。

在主力出货的过程中,在出货基本完成后,手中一些剩余的筹码主力会采用主动性卖出的阴线出货方法,也就是上面提到的放量阴线。那么在一些个股中有时候在相当的高位,出现的股价高开低走的下跌走势,全天成交量放大的情况。虽然全天看来和前一天比较股价并没有下跌多少,但是成交量和前一日比却是处于一个放大的情况。 [4]

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